Comentario Amafore sobre rendimientos. 15 de septiembre 2026.

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El SAR mantiene un balance positivo en un entorno de alta volatilidad

Ciudad de México, 15 de septiembre de 2026

El SAR mantiene un balance positivo en un entorno de alta volatilidad

• En agosto, el Sistema de Ahorro para el Retiro registró plusvalías por 84 mil 126 millones de pesos.
• El acumulado enero-agosto asciende a 475 mil 433 millones de pesos.
• El resultado se presenta en un entorno de elevada volatilidad en los mercados financieros internacionales.

El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) registró plusvalías por 84 mil 126 millones de pesos durante agosto de 2026, con lo que el resultado acumulado en los primeros ocho meses del año alcanzó 475 mil 433 millones de pesos, de acuerdo con información de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).

El comportamiento registrado en agosto contribuyó a consolidar el resultado positivo acumulado del SAR durante 2026, después de un periodo caracterizado por movimientos relevantes en los mercados financieros.

En lo que va del año, el sistema ha enfrentado episodios de alta volatilidad. Entre ellos destaca marzo, cuando se registraron minusvalías por 417 mil 321 millones de pesos, seguidas de una recuperación significativa en abril, con plusvalías por 347 mil 525 millones de pesos. En julio se registraron nuevamente minusvalías por 92 mil 763 millones de pesos, mientras que agosto cerró con un resultado positivo de 84 mil 126 millones de pesos.

De esta manera, el resultado acumulado al cierre de agosto se mantiene en terreno positivo. No obstante, este desempeño debe interpretarse dentro de un contexto financiero internacional que continúa marcado por elevados niveles de volatilidad. En ese sentido, si bien agosto contribuyó favorablemente al balance del año, no puede descartarse que en los próximos meses se presenten nuevos ajustes derivados del comportamiento de los mercados.

Por ello, la evolución mensual de los rendimientos debe entenderse como un indicador del comportamiento reciente de los mercados, pero no como una medida definitiva del desempeño del ahorro pensionario. La naturaleza de los recursos administrados por el SAR exige una perspectiva de largo plazo, en la que las variaciones mensuales, tanto positivas como negativas, forman parte del ciclo normal de inversión. A 29 años de su creación, los recursos administrados por el sistema equivalen ya a más del 25% del Producto Interno Bruto nacional y, de ellos, el 57% corresponde a rendimientos obtenidos gracias a la inversión responsable de los recursos.