Newsletter mayo 2026

La entrevista

En entrevista con Fórmula Financiera, Guillermo Zamarripa, presidente de la Asociación Mexicana de Afores (Amafore), explicó que las Afores pueden invertir en proyectos de infraestructura que generen flujos suficientes para ser autofinanciables, como generación eléctrica, carreteras, puertos, aeropuertos, trenes o gasoductos, siempre que estén bien estructurados, cuenten con permisos, ingeniería definida y administradores con experiencia probada.

Subrayó que la participación de las Afores depende de que existan vehículos viables, rentables y bien gestionados. Añadió que México requiere más infraestructura y que el reto será articular en los próximos meses las distintas piezas —proyectos, gestores y financiamiento— para convertir esa oportunidad en inversión productiva para el país.

Por su parte, Nieves Lanzagorta, vicepresidenta de Vinculación de Amafore, en entrevista en Negocios W, abordó la brecha en el ahorro para el retiro entre mujeres y hombres. Explicó que se relaciona con factores laborales y demográficos, como menores ingresos, interrupciones en la trayectoria laboral por maternidad o cuidados, y con mayor esperanza de vida. También mencionó alternativas para fortalecer el ahorro pensionario, como el ahorro voluntario, GanAhorro y la posibilidad de incorporarse al Instituto Mexicano del Seguro Social bajo esquemas para personas trabajadoras independientes o del hogar, con el fin de mantener acceso a seguridad social y continuar acumulando semanas de cotización.

Las noticias internacionales

En mayo, en Chile, en un panel sobre pensiones, la Asociación de Administradoras de Fondos Previsionales advirtió sobre los riesgos asociados a la transición a fondos generacionales  y pidió flexibilidad para la transición, un cambio estructural que ajusta la exposición al riesgo conforme avanza la edad.

Resumen de la cobertura nacional

Amafore emitió un comentario sobre el desempeño de los mercados en abril, en el que destacó que el Sistema de Ahorro para el Retiro registró una recuperación significativa tras la volatilidad observada en marzo. Amafore subrayó que, como ocurre en toda estrategia de inversión de largo plazo, pueden presentarse meses con minusvalías; sin embargo, lo relevante es la tendencia estructural, que se mantiene positiva para el ahorro de los trabajadores. Asimismo, reiteró que las Afores invierten de manera profesional, prudente y diversificada, con el objetivo de proteger e incrementar los recursos pensionarios en el tiempo.

Guillermo Zamarripa, presidente ejecutivo de Amafore, advirtió que México y otros países deben adaptar sus sistemas pensionarios ante una realidad en la que las personas vivirán más años en retiro y habrá menos trabajadores activos para sostener esquemas financiados únicamente con gasto público. En este contexto, destacó la importancia de mantener un pilar de ahorro individual, fortalecer las contribuciones y avanzar en mejoras al marco de inversión, incluyendo esquemas como los Fondos Generacionales.

La Feria de Afores de Puebla se llevará a cabo del 29 al 31 de mayo en el centro de Puebla. El encuentro contempla más de 40 trámites y servicios gratuitos relacionados con las cuentas individuales, incluyendo localización de cuenta, registro en Afore, consulta de estado de cuenta, actualización de beneficiarios, unificación de cuentas y trámites vinculados con retiro parcial o total de recursos. La iniciativa fortalece la atención directa, la educación previsional y el acceso a servicios clave para millones de trabajadores, reafirmando la importancia de acercar el SAR a la población de manera clara, práctica y sin intermediarios no autorizados.

¿Qué pasó con el regulador?

La Comisión Nacional de Ahorro para el Retiro (CONSAR) dio a conocer que, en abril, las Afores reportaron 347,525 millones de pesos (mdp) en plusvalías, la cifra más alta para un mes desde la creación del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) y con la que superaron las minusvalías registradas en marzo. En este sentido, los ahorros de los trabajadores acumularon 236,930 mdp durante el primer cuatrimestre de 2026. La CONSAR enfatizó que las inversiones de las Afores tienen un enfoque de largo plazo y que el diseño del SAR está pensado para recuperarse después de periodos de minusvalías, por lo que no deben interpretarse como una señal de alarma sino como fluctuaciones temporales en la valuación de los activos.